U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION�
Washington, D.C. 20549
�
�
�
FORM 10-QSB
�
�
�
[X]��������� Quarterly Report under Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934
For the Quarterly
Period Ended March 31, 20023
�
[� ]���������� Transition� Report under Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934
For the Transition Period from __________ to _________
�
Commission file number: 0-9435
�
�
FieldPoint Petroleum Corporation
(Exact name of small business issuer as specified in its charter)
�
�
(State or other jurisdiction of ������������������������������������������� (I.R.S. Employer
incorporation or organization)������������������������������������������ Identification No.)
�
�
1703 Edelweiss Drive
�
(Address of principal executive offices)������������������������� (Zip Code)
�
�
(512) 250-8692
�
(Issuer's telephone number)
�
Check whether the issuer (1) filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Exchange Act during the past 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports),� and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.� Yes�������� X�� �No��������� ��������� ���
�
�
As of April 30, 2002, the number of shares
outstanding of the Registrant's $.01 par value Common Stock was 7,5830,175.
�
Transitional Small Business Disclosure Format (Check one):
Yes������� �No�� X����
�
PART I
Item 1. Condensed Consolidated Financial Statements
� |
�� March 31, |
��� December 31, |
|
� |
����
����������200 |
��� �����������200 |
|
CURRENT ASSETS: |
��������� (unaudited) |
� |
|
��� Cash |
$� ����������� �����341,705 |
$�
����������� � |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
��� Accounts receivable: |
� |
� |
|
|
|
|
|
����������� Oil and gas sales |
��������������� ���� 249,857 |
��������������� �2 |
|
����������� Joint interest billings, less allowance for doubtful ����������� ���� accounts of $99,192 and $ |
� ��������������� ���� |
� ��������������� �� |
|
��� Prepaid expenses and other current assets |
�� �������������������2,535����� �� |
���
��������������� |
|
������������������������������� Total current assets |
��������������� ���� 659,507 |
��������������� � |
|
� |
� |
� |
|
PROPERTY AND EQUIPMENT: |
� |
� |
|
��� Oil and gas properties (successful efforts method): |
� |
� |
|
����������� Leasehold costs |
��������������� � 4,714,388 |
����������� 4, |
|
����������� Lease and well equipment |
��������������� � ��964 |
����������� ��� |
|
����������� Asset retirement obligation |
��������������� ��� 364,144 |
��������������� ������� - |
|
��� Furniture and equipment |
��������������� � |
��������������� �� 35,082 |
|
��� Transportation equipment |
��������������� ��� |
��������������� �102,274 |
|
��� Less accumulated depletion and depreciation |
���
���������� |
���
�������(1, |
|
������������������������������� Net property and equipment |
��������������� � 4,469,551 |
����������� 4, |
|
� |
� |
� |
|
|
��������������� � |
��������������� �� 65, |
|
OTHER ASSETS������������������������������������������������ |
��� ������������������4,297� ��� |
���
��������������� |
|
��������������������������� Total assets |
$� �����������5,198,539�� |
$�
�������� |
|
� |
|||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS� EQUITY |
|||
CURRENT LIABILITIES: |
� |
� |
|
��� Current portion of long-term debt |
$ ������������ � |
$�������������
|
|
��� Accounts payable and accrued expenses |
��������������� �����
|
��������������� � |
|
��� Oil and gas revenues payable |
���
����������� ����� |
���
����������� ��� |
|
������������������������������� Total current liabilities |
��������������� � �1, |
|
|
� |
� |
� |
|
LONG-TERM DEBT, net of current portion |
��������������� � |
����������� |
|
DEFERRED INCOME TAXES |
��������������� ���� �102,000 |
��������������� �� 59 |
|
ASSET RETIREMENT
OBLIGATION |
��������������� ��� ��478,103 |
��������������� ������ - |
|
STOCKHOLDERS� EQUITY: |
� |
� |
|
��� Common stock, $.01 par value, 75,000,000 shares authorized; |
� |
||
��� �� 7,580,175 shares issued and outstanding, |
� |
||
��� � respectively |
��������������� ������ 75,801 |
��������������� �� 75,801 |
|
��� Additional paid-in capital |
��������������� � 2,583,887 |
����������� 2,583,887 |
|
��� Treasury stock, 1 |
��������������� ���� |
��������������� |
|
Retained earnings |
��� ����������� �����795,381�� |
���
����������� |
|
������������������������������� Total stockholders� equity |
��� ����������� ��3,436,469�� |
���
��������3, |
|
������������������������������� Total liabilities and stockholders� equity |
$� ������������5,198,539�� |
$�
�������� |
|
�
See accompanying notes to these consolidated financial statements
�
�
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME AND COMPREHENSIVE INCOME
�
� |
��������������� For The Three Months Ended |
|
� |
������������� ��������������March 31, ���������������� |
|
� |
���� ����������2003��������� ������������������� |
��� �����������2002�������� |
REVENUE: |
��������� (unaudited) |
������� (unaudited) |
� Oil and gas sales |
$� ����������� �����598,058 |
$� ����������� �499,396 |
� Well operational and pumping fees |
��� ����������� �������29,968�� |
�� ������������ ���34,789��� |
������������������������������� Total revenue |
��������������� ���� 628,026 |
��������������� �534,185 |
� |
� |
� |
COSTS AND EXPENSES: |
� |
� |
� Production expense |
��������������� ���� 300,535 |
��������������� �275,086 |
� Depletion and depreciation |
��������������� �� ��102,000 |
��������������� �155,362 |
� General and administrative |
|
��� �����������146,476��� |
������������������������������� Total costs and expenses |
����������������� 498,600 |
��������������� �576,924 |
� |
� |
� |
OTHER INCOME (EXPENSE): |
� |
� |
� Interest income (expense), net |
��������������� �� ���(9,768) |
��������������� ��(24,237) |
|
|
|
� Realized derivative loss |
���
���������������������- |
��� ������������(23,053)������ |
������������������������������� Total other income (expense) |
���
������������ |
��� ������������(47,290)� |
� |
� |
� |
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES AND CUMULATIVE EFFECT |
���������� �������119,658 |
��������������� �� ( |
� |
� |
� |
INCOME TAX (PROVISION) CURRENT |
��������������� ����� (6,000) |
��������������� ������� - |
INCOME TAX (PROVISION) BENEFIT DEFERRED |
� ����������������(43,000)������� ����� |
��� �������������35,000�� |
� |
� |
� |
INCOME (LOSS) BEFORE CUMULATIVE EFFECT OF CHANGE IN ACCOUNTING PRINCIPLE |
� ��������������� ����� 70,658 |
� ��������������� ��(55,029) |
� |
� |
� |
CUMULATIVE EFFECT OF CHANGE IN ACCOUNTING PRINCIPLE |
� ��������������� � ����16,606 |
� ��������������� ������� - |
� |
� |
� |
NET INCOME (LOSS) |
��� ���������� |
��� ������������( |
� |
� |
� |
NET INCOME (LOSS) PER SHARE BEFORE ACCOUNTING CHANGE |
� |
� |
��������������� BASIC�� |
��� $������������ �� |
��� $������������ �(0.01) ������� |
��������������� DILUTED |
��� $������������
�� |
��� $ �������������(0.01)<span style='mso-prop-change:wendy_willcox 20030913T1 |